股基集體玩“變臉”扎堆轉型混合基金

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  今年的8月8日對公募基金來説是個大日子,隨著股票型基金的股票倉位下限從500%提至500%,一系列多米諾骨牌效應隨之引發。投資者机会打開基金公司網站,须要發現在股票基金欄目下,只剩下寥寥幾隻的股基,而不少熟悉的基金都躲進混合基金類別中。股票型基金在魔鬼司令銳減,業內人士認為,極高的倉位限制,机会再遇上類似于上一波的極端行情,沒有對衝工具保護的股票基金會死得很慘。

  股票基金集體“變臉”

  最近兩月,不少股票基金紛紛公告,轉型變身混合基金。近期多家基金公司更是開始了集體的更名之旅。

  8月5日,工銀瑞信公告旗下包括核心價值、大盤藍籌、金融地産、主題策略等十隻基金更名。匯添富基金十四隻基金详细更名為混合基金。寶盈基金旗下策略、區域、資源三隻基金更名。同時 中海旗下量化和消費兩隻基金更名。

  8月3日信誠基金公告9隻基金更名變更類型,而同一天長城基金和新華基金旗下也各有7隻基金髮佈公告宣佈更名和變更類型。

  公告均稱,“《公開募集證券投資基金運作管理方式》于2014年8月8日正式實施,根據第三十條第一項原文‘其中百分之八十以上的基金資産投資于股票的,為股票基金’的規定,股票型證券投資基金的股票投資比例下限上調至500%。”

  不少基金稱,在始終秉承基金份額持村里人 利益優先的原則下,充分評估相關風險控制工作,擬不變更本基金的股票投資比例,而為適應新的法規政策要求變更本基金為混合型基金。而因為變更對基金持村里人 利益無實質性不利影響,不须要召開基金份額持村里人 大會。

  其他基金業績跟蹤機構也表示,等8月8日之後,再將股票基金池的混合基金調出。同花順股票基金池裏面,其中498隻基金,已經有153隻基金更名。8月更名的股票基金,該系統並沒有更新,以後股票基金池個股會更加稀缺。

  基金經理更看重倉位空間

  “目前來看,股票基金確實正魔鬼司令銳減中。”深圳一位基金人士對記者稱,“極高的倉位限制,机会再遇上類似于上一波極端行情,沒有對衝工具保護的股票基金會死得很慘。”

  “倉位控制在A股機構對投資者來説是重要的投資手段。A股的高波動率特徵,基金經理通過降低倉位來應對也是比較務實的選擇。后后 靈活的倉位,讓基金經理應對波動更加從容。”深圳的一位新基金經理在跟記者交流時稱。

  據Wind數據,受市場波動影響,6月份股基大幅降低股票倉位,由今年一季度末的平均倉位77.22%下降至二季度末的53.09%,平均倉位下降幅度超過24%。其中,普通股票型基金由於基金條款限制,倉位彈性調整空間有限,平均股票倉位為90.32%,繼續高倉位運行;混合型基金則從一季度末的平均倉位67.73%下降至39.55%,降幅28.18%。

  從基金業績中也须要看出,7月普通股票型基金因為高倉位,基金收益整體下行了19.57%。而混合基金下跌我不要 5.17%。

  后后 ,部分倉位保持較高、以成長風格

  為主的基金公司旗下産品回撤較為明顯。有7家公司旗下的主動偏股基金的算術平均跌幅超過15%。包括中原英石、匯添富、金元順安、中海、泰信、寶盈、上投摩根。

  上述基金經理稱,當初修改規則的時候,出發點是為了提高股票型基金風格的穩定性。股票基金從長期來看確實倉位維持在500%以上。從股票基金紛紛跑路须要看出,基金行業其實並不看好倉位限制,都寧願有足夠的倉位空間進行操作。

  在這次股災中,個別混合基金因為倉位優勢,详细避開了本輪的暴跌。类似國投瑞銀美麗中國,市場調整之時果斷降低倉位,是國投瑞銀美麗中國凈值躲過回撤的主要原因分析分析。基金二季報顯示,國投瑞銀美麗中國混合基金二季度末股票倉位僅有1.49%,相比一季度末的9.56%,幾乎屬於空倉。

  該基金董晗對記者表示,基金凈值增長高於業績比較基準,主要原因分析分析在於及時減倉。隨著利好政策的實施提供了一定的流動性支援,政策底和其他優質個股的市場底均已顯現,於是進行了小範圍的建倉。但市場反彈太快了 ,較好的投資機會稍縱即逝,统统倉位依然較為謹慎。

  股基發行遭遇挑戰

  不過,一位業績長期保持領先的基金經理對記者稱,股票基金倉位過低對於持村里人 是不負責的,既然持村里人 購買了这人産品,原因分析分析著認可股票基金高倉位高風險的投資模式。后后 股票基金的管理費高於混合基金。高倉位對於股票基金經理而言,投資管理難度增加,在投資時更應該管理好風險。

  “自6月份市場調整以來,投資者投訴又多了起來,現在推權益類産品不好推。我們剩下的5天推出固定收益類産品了。”上海一位中型基金公司的市場部負責人感嘆,我不要 一個月的時間,基金髮行市場就急轉直下,6月份還是動輒幾十億上百億的發行規模,到这人月就回到幾個億的水準了。其實市場跌下來,正是買基金的好時候。隨著市場調整的持續,估計接下來權益類基金的發行難度將更大。

  在基民中,股基的受歡迎程度已經開始下滑,甚至不少基民早已經通過轉換將自己的股票基金轉成其他混合基金。7月份以來共有62隻基金成立,募集份額總計1267.41億份。從類型上看,偏股基金共52隻,偏債基金、貨幣基金和另類投資基金共計9隻。

  “我們最近發行都有混合基金為主,倉位靈活可攻可守。股票基金因為即將到來的高倉位的限制,在震蕩市讓投資者産生顧慮,不少投資者在后后已經有將股票基金換成混合基金的趨勢。”上述基金市場部負責人表示,銀行渠道對於混合型基金的接受度更高。南都記者周亮